引言
常常听到朋友向我吐糟说：房子买了好几套了，股票又不敢玩，我的钱该怎么办？
我总是会不动声色地，轻描淡写地问：地标办公楼怎么样？发电站呢？亚马逊的仓储中心呢？拥有最多纯种和牛种牛的公司怎么样？
基本上，朋友都会停下手，瞪着眼睛向我说：可以，可以，可以！怎么投呢？
今天让我们来聊一聊，非传统资产，它们究竟是什么。
传统资产与非传统资产
一说到投资我们往往想到的就是房子，股票，现金，定期存款。额外再要添加一点，可能会想到商业地产，也就是常说到的门面，店面。除了这些，还有什么呢？
其实，澳大利亚的投资市场非常健全，给投资者提供了非常丰富的投资机会。除了传统的资产之外，还有很多新兴的投资种类，我们统称之为：非传统资产，有时又称为另类资产。
非传统资产往往是不上市交易的，因此不是每个投资者都知道它们的存在。因为不在公开市场交易，价格也并不每天波动。它们的价值由专业的独立估价公司每季度，或者每半年，每年进行估价。因此它们不容易受到股市上冲动的情绪影响，价值相对稳定。
与之相对应的是，它也不是随时都可以在市场上买到的。非上市的资产往往都要通过相关的渠道或者经纪人才能购买并出售。相比买卖股票而言，交易这样的资产需要长一点的时间，所以一般投资这些资产都要做好长期持有的准备。
非传统资产在投资组合中的作用
非传统资产已经被广泛使用在投资组合中。很多养老金，比如SunSuper, UniSuper, Qsuper, 等等都已经争先恐后地把资金投入这些资产中运作。它们起到的作用是利用它相对比较稳定又回报较高的特点，建立市场波动的保护墙。没有一个事物是完美的，投资者同时也要承担它不易交易，灵动性较低的缺点。换句话说，就是钱要“被锁起来一段时间”。
通过控制非传统资产在投资组合中的比例，以及谨慎选择资产的类型，可以达到风险控制的作用。
什么人使用非传统资产？
目前它还不广为人知，但是已经影响到了每一个人。为什么这么说呢？
首先，它们已经被很多高净值投资者广泛使用。曾经我服务过一位上市公司CEO，他拥有的投资都是：私人企业控股，风投基金，对冲基金，小型风电项目等。如果你问我，为什么这些非常忙碌的人有时间去了解这么多项目呢？很简单，他们聘请专业人士在市场上不断地为他们寻求投资机会。换句话说，这些高净值人士把触角伸向了最高端的投资市场，并且绕开重重环节直接摄取最丰厚的利润。是不是很聪明呢？
其次，正如我上面所说，各大养老金都已经把非传统资产纳入自己的投资组合。大家也许很熟悉AustralianSuper的均衡投资基金吧！过去几年它的成绩骄人。可是在所谓的均衡基金之下，你的钱流向了哪里呢？答案就是，很大一部分通过投资管理公司流向了风投基金，基建项目，海外资产等等。如果再往深处挖掘，在你的人寿保险，你的定期存款之后，说不定都有这些资产。
究竟什么是非传统资产？
如上所说，非传统资产是不上市交易的资产。在这个简单的名字下，包含着一个非常广阔的投资天地。
它包括以下几个主要类型：
1、地产
尽管大多数人认为地产应该是一个独立的资产分类，这里的地产多指是由专业经纪人操盘的大型地产项目，主要是商业地产。比如市中心的整栋办公楼，大型的工厂房，零售购物中心，有时候也包括住宅地产。它的收入来源是租金收入和资本增值。
2、基建项目
基建项目是经济体系的基础。试想如果没有机场，铁路交通，高速公路，发电站，水电站，变电站，医院，我们的生活该如何运转呢？私人资金在这样的经济投资中扮演着越来越重要的角色。各大投资公司把大家口袋里的钱集中起来，投资到具体的项目中去。这类资产的收入来源主要是租金和资本增值。
3、私人企业直接投资
大家都知道，持有股票实际上就是持有一家上市公司的股权。直接投资私人企业也是一样的，只是这个公司的股权没有上市交易而已。那么这样的交易在什么渠道上发生呢？同样，它们都是通过各大投资公司的经纪人处理的。专门有公司，从高净值人士那里募集资金，买下私营企业的大部分股权。这些资产的收入包括分红和增值。
4、非上市债务
就像股票有上市交易的和非上上市的一样，企业借款发债券也可能是非上市的。一家上市公司，也可能通过非上市的方式发债融资。这类资产的收入来源就是利息收入。
5、对冲基金
对冲基金是很流行的概念，大家好像都听说过，但是不一定接触过。对冲基金的目标就是不论牛市还是熊市，都能够给投资者带来稳定的回报。它们往往通过调整市场相关度来获利，同时使用杠杆来扩大收益。在过去几年中，对冲基金快速发展，现在已经成为包含各种不同策略和操作方式的一系列基金的统称。
6、风投基金
“风投”这个名字就不太招人喜欢，往往客户上来就问：我会血本无归吗？其实“风投”公司也有很多不同的策略，要以投资对象的核心生意特点和发展阶段来判断风险究竟有多大。一般而言，“风投”代表着投资到成长中的公司，初创公司，甚至还只是概念的生意上。它代表着占用资金时间更长，所以风险也就更大了。即使如此，这也是投资市场中的一块甜美的蛋糕。这种投资的收入来源往往是资本增值。它通常需要锁定资金长达5年以上，往往需要8-10年才能到达最佳退出时机。如果一个公司成长非常迅速，生意发展很成功，可能在5年后上市。实际上就是股权被公开股市中的股东买走，那么此时就是初始投资人退出的机会了。投资的过程中，股权都是参考类似上市公司进行估值的，所以这类投资与市场有一定的相关性，但是不是紧密相关。
7、大宗商品
也许不是每个人都知道，很多大宗商品也是在股市上交易的，比如黄金，原油，铁矿，煤，棉花等等。中国大妈的最爱黄金，历来就是一个独特的投资，它往往与股市背道而驰。当资金在股市不能获得理想的投资时，往往选择黄金作为替代品，而当股市回报好的时候，大家有纷纷抛售黄金回到股市。所以，有些投资者喜欢把这些产品加入投资组合，来对冲股市波动。这些产品的收入来源，就是买卖价差。
8、收藏品
收藏品也越来越吸引人瞩目，红酒，宝石，油画，古董车，瓷器等等，很多人把这些东西挖出来穿上投资的外衣，粉墨登场吸引人购买。无可否认，它们也是可以获利的东西，本身也很有价值。但是我特别想提醒普通的投资者，它们不适合大部分的人。因为首先，它不产生稳定收益，除非你把他租给某个博物馆。第二，如果不是熟悉保养要求的收藏家，基本无法保证藏品的安全。如果重金买下一副油画，过段时间发霉了，估计要伤心许久吧？第三，它的估值没有相对稳定的标准，是仁者见仁智者见智的事情，所以价值波动可能很大。
结束语
今天我介绍了”非传统投资“这一类产品，实际上我想要向你们传达的信息很多：
- 第一，今天的投资市场之丰富，产品细分之发达，已经可以满足各种投资者的需求。如果你很想把钱投到某一个细分市场，往往就一定有这样的产品(基金)存在可以满足你的需求。
- 第二，历经时间考验的投资制胜法宝是”广播种，撒大网“，而不是守株待兔。我们作为投资者，应该充分利用市场高透明度，丰富发达的特点来配置属于自己的投资组合来满足你与众不同的需求。多投入到你熟悉的，让你觉得安全的资产中，避开让你无法安眠的资产。
- 第三，通常投资公司的经纪人都不是房产的热爱者，因为房子是重资产，无法做到分散，买进卖出都带有重税，持有也有很多麻烦。而一个个性化的投资组合不仅仅可以避免修窗户补门缝这样的麻烦，还可以从多个层面调控风险。比如，通过选择与市场不相关的基金作为稳定收益的基础，这样无论股市如何波动你的收益都不受影响。或者使用相关度较小的资产，使得既能够从市场波动中收益，又不完全受控于市场。当市场走向很不好的时候，甚至是选择与市场表现背道而驰的资产来继续盈利。
- 第四，当然，这一切需要专业人士为您操盘。这不是报纸上或者微信上某一个产品的BDM，而应该是一个深深了解你的投资喜好，需求，以及风险承担能力的财务规划师。他以你的目标为目标，以你的利益为最大利益。通过周密的计划，长期的监控，来达到你的投资目标。这样的投资不是简单的资本增值，稳定收益，而是在您需要用钱的时候，恰到好处地，让钱出现在您的现金账号里。
希望你现在觉得豁然开朗，甚至觉得“非传统投资”产品比股票更加符合你的胃口，那就赶紧与你的财务规划师聊一聊吧！
